Em resumo: as melhores ideias de varejo, radiologia e Wilsons

Relatórios Semanais | 11h41

Weekly Broker Wrap: Corretores reduzem as previsões de ganhos para ações de varejo; queda na rotatividade de imóveis também impacta empresas de móveis residenciais; melhorando os volumes de radiologia e os favoritos de Wilsons localmente e no exterior.

- Corretores reduzem as previsões de ganhos para ações de varejo - Menor rotatividade de imóveis também impacta empresas de móveis domésticos - Setor de radiologia em alta devido à melhoria de volumes - As melhores ideias de Wilsons entre ações domésticas e globais

Por Mark Woodruff

Corretores reduzem previsões de gastos no varejo com mercadorias

Enquanto o Reserve Bank argumenta que a política monetária funciona por meio de vários canais na Austrália, Jarden acredita que o canal das hipotecas é o mais forte, dada a alavancagem e a exposição variável às taxas de juros do setor doméstico.

Enquanto muitas famílias estão sendo espremidas por taxas mais altas, algumas famílias estão experimentando um forte crescimento de renda à medida que os salários aceleram, observam os analistas, e podem continuar gastando, mantendo assim a pressão ascendente sobre a demanda/inflação.

A corretora ainda vê riscos de alta para custos e inflação e previsõesa taxa à vista chegará a 4,6% após mais dois aumentos de juros,enquanto os pagamentos de juros devem atingir um pico em torno de 10% da renda disponível.

O crescimento da renda disponível permanece fraco, com o consumo amplamente alimentado pelo excesso de economia acumulada nos últimos três anos, explica Jarden, eo consumo de bens está definido para se tornar negativo, o que se reflete na preferência do corretor por bens de consumo básicos em detrimento de bens de consumo discricionários e serviços (ou seja, viagens) em detrimento de bens (ou seja, móveis e eletrônicos).

Recuando de sua visão anterior, Jarden agora reconhece um aumento nos aluguéis e os resultados recentes da empresa mostram que os varejistas com exposição ao mercado jovem de baixa dívida não estão imunes aos ventos contrários macro.

Prevê-se que o crescimento do fluxo de caixa para 'locatários mais jovens' e 'proprietários mais antigos' diminua, mas permaneça positivo, mas, uma vez que os gastos essenciais sejam levados em consideração, o fluxo de caixa discricionário deverá ficar quase estável.

O feedback da indústria e as atualizações recentes de empresas como Baby Bunting ((BBN)), Adairs ((ADH)) e Universal Store ((UNI)) sugerem a Jarden que os gastos do consumidor diminuíram significativamente até maio e início de junho.

Wilsons tem uma perspectiva semelhante à de Jarden para o setor de varejo e antecipa uma recessão de gastos com bens de curto prazo, com evidências crescentes de uma mudança nos gastos com viagens e entretenimento, afastando-se de roupas e utensílios domésticos.

Vários indicadores macroeconômicos, incluindo vendas no varejo e confiança do consumidor, já indicam vendas mais lentas, o que pode pressionar ainda mais os ganhos do varejo, sugerem os analistas.

Atualmente, não há exposição ao varejo no portfólio Focus da Wilson, que visa manter 25-30 ações australianas e obter os melhores retornos ajustados ao risco no longo prazo, juntamente com o nível ideal de diversificação.

Embora as ações de varejo possam parecer baratas, considerando a recente liquidação, a corretora acredita que as previsões de ganhos ainda estão exageradas. Espera-se que as vendas e os custos sejam afetados por uma desaceleração econômica, enquanto os salários mais altos também devem pesar.

Faróis na escuridão

Apesar da perspectiva geralmente sombria, Wilsons destaca duas ações de alto PE para uma menção especial.

As marcas de propriedade da Wesfarmers ((WES)), como Bunnings, Officeworks e Kmart, têm uma forte base de clientes e tendem a ter um bom desempenho independentemente do cenário econômico, explicam os analistas.

Além disso, o baixo preço médio de venda das joias vendidas pela Lovisa Holdings ((LOV)) sugere ao corretor que a demanda pode se manter relativamente bem em uma desaceleração, principalmente em comparação com itens de alto valor.

Além disso, o ímpeto da estratégia de lançamento de lojas da empresa está crescendo e deve fornecer proteção contra uma desaceleração no crescimento das vendas no mesmo período no médio prazo.

Em pesquisa divulgada hoje, a Bell Potter também permanece construtiva sobre a tese de investimento da Lovisa Holdings com classificação de compra e sua outra favorita no setor, Accent Group ((AX1)).